数据回落 下半年房地产形势不容乐观

      以资产价格快速推高来拉动GDP，不仅不可持续，还有泡沫破灭的风险；下半年的楼市政策，还是要回归到基本居住功能才是正道。

      可以说，从7月15日公布的数据来看，上半年国内生产总值GDP按可比价格计算，同比增长6.7%。上半年房地产销售额增长达到42%以上，房地产仍然是拉动今年上半年中国经济增长的主要动力。

      尽管房地产对拉动上半年经济增长贡献很大，房地产的开发投资、住房销售同比还在增长，企业土地购置的负增长有所放缓，但是从环比来看，这些数据基本上都出现 了增速回落的局面。比如，1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积同比增长5.0%，但增速比1-5月份回落0.6个百分点。而房屋新开工面积增长、房屋 竣工面积增长均有回落，但住房竣工面积增长回落速度远小于新屋开工面积增速。也就是说，房地产开发商在加快推出住房上市的速度，以便让更多的住房推出市场。可见在利润面前，房地产开发商是不会因为要减少库存而不生产。

      正因如此，尽管上半年住房销售面积达到64000多万平方米，但6月底住房库存比2015年底仅减少453万平方米，房地产的库存同比仍然是上升的。比 如，2015年6月底住房待售面积为65700万平方米，2015年底为71853万平方米，但到2016年6月底仍然有71400万平方米。若包含其他 非商品化住房，库存增加可能还要大。

      今年初，笔者曾指出，中国房地产的去库存化，仅成为政府少数职能部门的一种口号。目的是让中央政府推出更多的刺激住房投资政策。由此，政府推出一系列信贷过度扩张的政策，把按揭利率及首付比例降低到历史最低水平。在这样的情况下，房价又如何不会上涨？

      房价上涨，房地产业有利润，大量的土地又持有在房地产开发商手上，那么这些开发商岂能不快速把自己手上的土地开发卖出？如果当前的房地产政策还是以去库存化为目标，那么中国的房地产市场库存只会越来越多。

      就中国房地产开发商购买土地的情况来看，上半年房地产开发企业土地购置面积同比下降3.0%，降幅比1-5月收窄2.9%。但土地成交价款增长 10.2%。 这里既有基数效应问题，也意味着当时房地产开发商对市场未来并不看好。所以，地方政府希望通过房地产市场来拉动GDP增长的愿望可能会落空。

      还有，今年上半年中国房地产的繁荣，并非是居民手中钱多却没有投资渠道，而利用银行金融杠杆炒作的结果。上半年中国的银行贷款和社会融资规模都创历史新 高， 同时住户部门贷款增加2.95万亿元，中长期贷款增加2.62万亿元，占上半年整个银行贷款比重的40%。这意味着中国上半年的房地产繁荣与增长基本上是 银行信贷过度扩张的结果。目前中国是由地方政府的过度负债，到企业直至个人的过度负债。这些银行贷款问题，在房地产出现周期性调整，房价下跌时就会暴露出 来。

    同时，当社会的资金都流向房地产炒房时， 这些资金不仅没有流入实体经济，还会推高资产的价格。以资产价格快速推高来拉动GDP，将存在巨大隐患。这种增长不仅不可持续，而且随时都有泡沫破灭的风 险。所以说，就下半年的房地产市场政策，还是要让楼市回归到基本居住功能才是正道。

      信息来源：新华网。