“世纪交易”致富力地产利润降6成 高周转高负债多地爆安全事故

  酒店持续亏损利润减少六成

  富力在盈利警告中称，“合并利润减少主要因为本集团于2017年收购酒店资产带来大额的非经常性议价收购收益，而2018年此类非经常性交易相对较少”。但如果撇除收购酒店资产的议价收购收益、净汇兑收益或亏损和投资物业的公允价值收益后，预计2018年合并利润较2017年录得增长。

  2017年7月，王健林跳楼大甩卖。原本是万达和融创的“二人行”，在交易后期突然变为“三人行”，富力以199.06亿元接手万达旗下77家酒店资产。

  由于交易价格由此前的335.95亿元降为199.06亿元，当时业内还认为是富力捡了六折的便宜，但一年多来，酒店业绩持续亏损，巨额借款又产生了高额利息。

  公开信息显示，富力自身酒店业务已经连续5年亏损，2013年到2017年富力酒店分别亏损2.49亿元、1.4亿元、1.67亿元、1.83亿元、1.46亿元。吃下万达酒店后，富力酒店的业绩并没有好转，截止2018年上半年，富力酒店亏损0.89亿元。

  意外的是，世纪交易后富力还开启了“买买买”模式，以约13.6亿元买下了位于伦敦一区的Vauxhall地块；以86亿港元打包收购了恒基兆业项目；联合中渝置地以合计4.7亿英镑（按50％权益计算，富力需承担约21亿元）收购伦敦地块九榆树广场。“买买买”的后果是资金链的日益紧张。

  资产负债率高达81%

  富力地产2018年权益合约销售金额约1310.6亿元，总合约销售金额共1423.4亿元，销售面积1093.98万平方米。刚刚达到富力地产董事长李思廉在2017年业绩说明会时1300亿的保底承诺，远未达到1500-1600亿的内部销售目标上线。

  随着资金链压力增大，富力不得不走上频繁融资补血的道路。经济日报-中国经济网记者注意到，进入2019年，富力地产频频发布发债公告：1月4日，宣布发行2021年到期的5亿美元8.75%优先票据；同日发布公司债公告显示，实际发行规模70.2亿元，票面利率7%；1月18日，拟发行一笔优先票据，票据本金额3亿美元，利率9.125%……仅1月就合计完成8笔融资，融资规模超250亿元。另据不完全统计，近13个月来，富力融资近800亿元。

  据悉，数百亿融资多用于偿还债务。富力地产2018年三季报显示，截至2018年9月30日，富力负债总额为2863.21亿元，与2017年末的2332.05亿元相比增长了531.16亿元；资产负债率为81%。

  高周转后遗症：多地项目频繁违规

  富力地产需要资金输血，加码高周转以缓解财务压力。在楼市调控的大环境下，富力地产的高周转后遗症正在集中爆发。2018年以来，富力地产多地项目接连爆出工程事故、违法违规等问题。

  2018年6月，镇江富力长江府涉嫌无证施工违规被查；同月，广东梅县富力城发生物体打击事故致1人死亡；8月，菏泽“富力城”项目在未取得许可证的情况下，向买受人收取购房订金；9月，福建省住建厅通报14家违法违规房地产开发企业，富力地产子公司莆田富力房地产上榜；10月，富力地产南昌项目一名塔吊信号工作者因过度劳累死亡。

  业内认为，富力地产这一系列违规事件决非偶然，而是富力近年来为了重返房企一线阵营，高周转、高杠杆激进扩张的苦果——在调控高压下，高周转后遗症集中爆发，表现为各地项目频频违规。

  富力地产成立于1994年，总部位于广州。2005年在香港联交所主板上市，曾为“华南五虎”一哥，碧桂园和恒大排在其后。风云变换，如今富力地产早已淡出房企第一梯队。2017年，碧桂园以5508亿销售额稳坐第一宝座，富力地产仅以818亿销售额排在第23名。

  截至2019年2月19日，恒大总市值3182.30亿港元，碧桂园总市值2277.34亿港元，富力地产总市值482.71亿港元。